中美交易博弈之际，美国呈现“股汇债”三杀，美股更是剧烈动摇。多只QDII自动办理基金最新发表的一季报显现，美股的持仓份额下降，转而增配港股，南下资金对港股的定价权继续创新高。
比方QDII基金南边香港生长，一季度末美股的持仓市值从1.8亿元下降到2846万元，持仓份额从10.46%削减至1.31%，而港股的持仓份额从77.7%进步到90.17%；摩根亚太优势一季度也将美股的持仓份额从3.47%降到了0.74%，港股占比从25.77%进步到30.06%。
现在尖端规划的QDII混合型基金，即张坤办理的易方达优质精选，一季报显现其增持了台积电。账面上，基金全体的美股持仓份额并没有削减，实则从上一年三季度就逐渐减持了台积电的美股，部分增持的美股也是中概股富途控股。
多只QDII基金最新发表的一季报显现，美股的持仓份额下降，一起转而增配港股。原因除了美股一季度动摇剧烈导致的市值缩水之外，基金自动下调美股仓位的也不在少数。
比方南边香港生长，一季度末美股的持仓市值从1.8亿元下降到2846万元，持仓份额从10.46%削减至1.31%，而港股的持仓份额从77.7%进步到90.17%。
其间，增持的港股包含腾讯控股。南边香港生长原持有腾讯30.55万股，一季度又增持了8.3万股达38.85万股，持仓市值为1.78亿元，仓位占比到达8.49%。不过部分也有调整，比方持有小米的股份从412万股减持至361万股，不过小米仍是该基金的第五大重仓股。
再如摩根亚太优势，一季度也将美股的持仓份额从3.47%降到了0.74%，港股占比从25.77%进步到30.06%。该基金的第一大重仓股是台积电，第二重仓股是阿里巴巴，都在一季度进行了增持。
到2024年底，摩根亚太优势持有台积电100.9万股，一季度增持至110.1万股；2024年底持有阿里巴巴115.56万股，一季度增持至121.49万股，仓位占比从3.62%进步到5.96%。小幅减持了腾讯控股，2024年底持有腾讯控股40.78万股，一季度减持至30.19万股，但腾讯仍是其第三大重仓股。
此外，嘉实海外我国基金持有美股的份额从2.53%下降到1.08%；富国全球健康日子基金持有的美股仓位占比从8.84%下降到3.15%，该基金前十大重仓股中没有美股。
规划最大的QDII混合型基金，即张坤办理的易方达优质精选，一季报显现的美股持仓份额全体从32.6%变成了34.07%，并没有显着削减，反而减持了部分腾讯和阿里巴巴的股份，这好像与QDII减持美股、增配港股的趋势不符，但实际上该基金是更早地进行了调仓，将部分台积电的美股换成台股，部分增持的美股也是中概股。
若往前追溯，张坤从上一年三季度就逐渐减持了台积电的美股，一季度又增持了24.3万台股。
2024年二季度末，其时的易方达亚洲精选QDII基金持有36.8万股台积电（TSM US），价值达4.56亿元，持仓份额到达9.98%。
但上一年三季度，张坤就开端逐渐减持台积电的美股，三季度单季卖了约3.6万股，四季度又卖了8.6万股，仅剩23.3万股，持仓市值一度降低到3.49亿元。
不过张坤好像对台积电记忆犹新，本年一季度，张坤增持了24.3万股台积电，但不再是美股，而是在我国台湾地区上市的台积电股票，市值约4780.71万元，加上本来持有的美股23.3万股，该基金持有台积电的股份累计超过了上一年二季度末，股票市值占基金净值的份额累计到达9.64%，是该基金的第三大重仓股。
部分上，易方达亚洲精选QDII基金增持的美股是富途控股，一季度在原有33万股的基础上又增持了4万股，仓位占比进步到了8.05%，富途控股成为该基金的第五大重仓股。
若不局限于QDII基金，放眼于全商场的自动权益类基金，一季末偏股型基金持有港股的仓位创下历史上最新的记载，从上一年底约14%进步到挨近19%。
据广发战略刘晨明等研讨，到本年一季度末，自动权益基金持有股市值2.9万亿元，稳妥持有股市值约2.4万亿元，外资持股市值2.9万亿元，股票型ETF持股市值2.8万亿元。从持股规划看，各类组织基本上旗鼓相当，自动权益基金和被迫股票型ETF持股也平起平坐。
而从港股来看，一季度末基金的港股仓位提升至18.9%左右，继续创历史上最新的记载。港股重仓持有股市值为3175.29亿元，占比18.9%，较上一年四季度上升4.56百分点。其间，恒生科技获明显增配，从上一年底的6.7%上升3.8个百分点，当时仓位到达10.5%。除掉股价要素，一季度公募首要增配的港股首要集中于互联网、创新药、新消费、新能源车等。
南边香港生长的基金司理熊潇雅在一季报中写道，港股财物的装备初衷不应是抄底港股轻视值，也不是拥抱全球商场龙头。香港商场是“出资我国”组合中的重要组成部分，是装备我国新经济公司的重要选项。三月底港股商场的财报季，虽然有一些公司呈现了小的插曲，但全体仍是交出了令人满意的成绩答卷，大部分公司给出了达观活跃的增加预期。
她表明，跟着港股生长股从上一年以来大幅度进步股东报答（分红率、回购率），许多生长股也具有很高的价值特点，不仅在估值、归纳股息率与商场追捧的公共事业、周期职业相似，并且生长性更好、愈加轻财物、财物负债表愈加健康、职业格式相同“月明星稀”，港股互联网职业是新的“价值股”。
别的，曩昔三年，外资流出是港股商场跌落的一个首要的资金面影响要素，可是足够的回购和分红有望抵消外资流出的影响，成为部分个股回转的重要胜负手之一。这类“价值生长股”，也是本轮反弹的主力军，但现在这些优质公司的估值依然相较海外同行大幅轻视，他们是该基金未来一段时间在港股的首要布局挑选。
张坤在一季报中表明，地产下行对经济的影响正在慢慢地进入结尾，一系列提振消费的方针也有托底效果，在这种情况下，出资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。究竟，股票的收益率是由企业的收益率决议的，拉长来看应该大致相当于企业的ROE水平。曩昔几年产生的股票收益率继续低于企业ROE水平的现象，他以为不会长时间继续下去。
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